استراتيجيات تداول العقود الآجلة عالية التردد

استراتيجيات وأسرار شركات التداول عالية التردد (هفت).

السرية والاستراتيجية والسرعة هي الشروط التي تحدد شركات التداول عالية التردد (هفت)، وبالفعل، الصناعة المالية ككل كما هو موجود اليوم.

شركات هفت سرية حول طرق عملها ومفاتيح النجاح. الأشخاص المهمين المرتبطة هفت قد أوقفت الأضواء وفضل أن تكون أقل شهرة، على الرغم من أن هذا التغيير الآن.

الشركات في مجال هفت تعمل من خلال استراتيجيات متعددة للتجارة وكسب المال. وتشمل الاستراتيجيات أشكال مختلفة من المراجحة - المراجحة الفهرس، المراجحة التقلب، المراجحة الإحصائية والاندماج التحكيم جنبا إلى جنب مع الماكرو العالمي، طويلة / قصيرة الأسهم، السلبي صنع السوق، وهلم جرا.

هفت تعتمد على سرعة فائقة السرعة من برامج الكمبيوتر، والوصول إلى البيانات (نسداق توتالفيو-إيتش، نيس أوبنبوك، الخ) إلى الموارد الهامة والاتصال مع الحد الأدنى من الكمون (تأخير).

دعونا استكشاف بعض أكثر عن أنواع الشركات هفت، استراتيجياتها لكسب المال، اللاعبين الرئيسيين وأكثر من ذلك.

وعادة ما تستخدم الشركات التي تستخدم هفت الأموال الخاصة والتكنولوجيا الخاصة وعدد من الاستراتيجيات الخاصة لتوليد الأرباح. ويمكن تقسيم الشركات التجارية ذات التردد العالي إلى ثلاثة أنواع.

أكثر الشركات شيوعا وأكبر شركة هفت هي الشركة المستقلة. يتم تنفيذ التداول الخاص (أو "تداول الدعامة") مع أموال الشركة الخاصة وليس من العملاء. وبالمثل، فإن الأرباح للشركة وليس للعملاء الخارجيين. بعض شركات هتف هي جزء من شركة الوساطة والتاجر. العديد من شركات الوساطة والتاجر العادية لديها قسم فرعي يعرف باسم مكاتب التداول الملكية، حيث يتم هفت. يتم فصل هذا القسم عن النشاط التجاري الذي تقوم به الشركة لعملاءها الخارجيين العاديين. وأخيرا، تعمل شركات التمويل العالي األجل أيضا كصناديق تحوط. ويتمثل تركيزها الرئيسي في الربح من عدم الكفاءة في التسعير عبر الأوراق المالية وفئات الأصول الأخرى باستخدام التحكيم.

قبل قاعدة فولكر، كان لدى العديد من البنوك الاستثمارية قطاعات مخصصة ل هفت. بعد فولكر، لا يمكن أن البنوك التجارية لديها مكاتب تجارية الملكية أو أي من هذه الاستثمارات صندوق التحوط. وعلى الرغم من أن جميع البنوك الكبرى قد أغلقت متاجرها على أساس هفت، إلا أن عددا قليلا من هذه المصارف ما زال يواجه ادعاءات بشأن مخالفات محتملة متعلقة بالتمويل من نوع هف أجريت في الماضي.

هناك العديد من الاستراتيجيات التي يستخدمها التجار الملائمين لكسب المال لشركاتهم. وبعضها شائع جدا، وبعضها أكثر إثارة للجدل.

وتتاجر هذه الشركات من كلا الجانبين، أي أنها تضع أوامر الشراء، فضلا عن بيعها باستخدام أوامر حدود تتجاوز السوق الحالية (في حالة البيع)، وتقل قليلا عن سعر السوق الحالي (في حالة الشراء). الفرق بين الاثنين هو الربح جيبهم. وبالتالي فإن هذه الشركات تنغمس في "صنع السوق" فقط لتحقيق الأرباح من الفرق بين انتشار عرض العطاء. يتم تنفيذ هذه المعاملات من قبل أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة باستخدام خوارزميات. وهناك مصدر آخر للدخل لشركات هفت هو أنها تحصل على أموال مقابل توفير السيولة من قبل شبكات الاتصالات الإلكترونية (إين) وبعض التبادلات. تلعب شركات هفت دور صانعي السوق من خلال خلق فروق أسعار الشراء، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم ذات الحجم المنخفض، والتي غالبا ما تكون مفضلة في السوق (هفت) عدة مرات في يوم واحد. هذه الشركات تحوط المخاطر من خلال تربيع التجارة وخلق واحدة جديدة. (انظر: أعلى الأسهم التاجر عالية التردد (هفت) اختيار) طريقة أخرى هذه الشركات كسب المال هو من خلال البحث عن الاختلافات السعر بين الأوراق المالية في مختلف البورصات أو فئات الأصول. وتسمى هذه الاستراتيجية المراجحة الإحصائية، حيث التاجر الملكية هو على اطلاع على التناقضات المؤقتة في الأسعار عبر مختلف البورصات. مع مساعدة من المعاملات بسرعة فائقة، فإنها الاستفادة من هذه التقلبات الطفيفة التي العديد لا حتى الحصول على إشعار. شركات هفت أيضا كسب المال عن طريق الانغماس في اشتعال الزخم. وقد تهدف الشركة إلى إحداث ارتفاع في سعر السهم باستخدام سلسلة من الصفقات مع دافع جذب تجار خوارزمية أخرى لتداول هذا المخزون أيضا. ويعرف المحرض على العملية برمتها أنه بعد حركة الأسعار السريعة "المصطنعة" إلى حد ما، يعود السعر إلى طبيعته، وبالتالي فإن أرباح المتداول من خلال اتخاذ موقف في وقت مبكر وتداوله في نهاية المطاف قبل أن ينفجر. (ريلاتد ريادينغ: هاو ذي ريتايل إنفستور بروفيتس فروم هاي فريكونسي ترادينغ)

و هفت العالم لديها لاعبين تتراوح بين الشركات الصغيرة للشركات المتوسطة الحجم واللاعبين الكبار. وهناك عدد قليل من الأسماء من هذه الصناعة (في أي ترتيب معين) هي مكتب التداول الآلي (أتد)، تجارة المروحية، درو هولدينغز ليك، شركة تراديبوت سيستمز، كغ هولدينغز Inc. (اندماج جيتكو و كنيت كابيتال)، سوسكهانا إنترناشونال غروب لب سيغ، فيرتو فينانسيال، ألستون ترادينغ ليك، جينيفا ترادينغ، هودسون ريفير ترادينغ (هرت)، جومب ترادينغ، فايف رينغس كابيتال ليك، جين ستريت، الخ.

وكثيرا ما تواجه الشركات العاملة في شركة هفت مخاطر تتعلق بالشذوذ البرمجي، وظروف السوق الدينامية، فضلا عن اللوائح والامتثال. وكانت إحدى الحالات الصارخة خطرا وقع في 1 أغسطس 2018 مما جعل مجموعة نايت كابيتال قريبة من الإفلاس - فقدت 400 مليون دولار في أقل من ساعة بعد افتتاح الأسواق في ذلك اليوم. وأدى "خلل التداول" الناجم عن خلل في الخوارزمية إلى عدم انتظام التجارة والأوامر السيئة عبر 150 سهم مختلف. وتم في نهاية المطاف إنقاذ الشركة. ويتعين على هذه الشركات العمل على إدارة مخاطرها حيث من المتوقع أن تضمن الكثير من االمتثال التنظيمي وكذلك معالجة التحديات التشغيلية والتكنولوجية.

تجارة عالية التردد: الأسهم مقابل العقود الآجلة.

مطور نظام الشباب الموهوبين أعرفه مؤخرا وصلت لي مع منحنى الأسهم مثيرة للاهتمام تبحث عن استراتيجية عالية التردد كان قد صمم في E - ميني العقود الآجلة:

ومن الواضح جدا أنه كان قد استخدم الاستخدام الإبداعي ل & # 8220؛ إدارة الأموال & # 8221؛ تقنيات محبوب جدا من قبل مصممي أنظمة العقود الآجلة. ودعته إلى النظر في الكيفية التي يمكن أن يشعر أن يتداول موقف 1000-E E - مصغرة عندما استغرق السوق الغوص 20 نقطة. وقد يؤدي سحب مبلغ 100000 دولار خلال اليوم إلى جعل الاستراتيجية تبدو أقل جاذبية. من ناحية أخرى، إذا كنت قد جعلت بالفعل الملايين من الدولارات في الاستراتيجية، قد لا تهتم كثيرا.

وهناك انتقاد أكثر أهمية لتقنيات إدارة الأموال هو أنها عادة تعتمد على مسار كبير: إذا كنت قد بدأت الاستراتيجية الخاصة بك أقرب قليلا إلى واحدة من فترات السحب التي لا يمكن ملاحظتها تقريبا على الرسم البياني، فإنه يمكن أن يكون لها عواقب كارثية لحساب التداول الخاص بك. الطريقة الوحيدة لتقييم هذا بشكل صحيح، كما نصحت، كان ل باكتست استراتيجية على عدة مئات من الآلاف من اختبار تشغيل باستخدام محاكاة مونت كارلو. ومن شأن ذلك أن يكشف بوضوح تام أن خطر الخراب كان أكبر بكثير من احتمال ظهوره من قبل اختبار واحد.

بعد ذلك، سألته عما إذا كانت الاستراتيجية تدخل وتخرج بشكل سلبي، عن طريق تقديم العطاءات والعروض، أو بقوة، من خلال عبور الفائض لبيعه في العطاء والشراء في العرض. كان لدي فكرة جيدة ما هي جوابه، نظرا لحجم الصفقات في الاستراتيجية، وبالتأكيد أكد أن الاستراتيجية كانت تستخدم الإدخالات السلبية ومخارج. وبغض النظر عن التحدي المتمثل في تنفيذ التجارة مقابل 1000 عقد بهذه الطريقة، فإنني أطلب منه أن يظهر لي منحنى رأس المال لعقد واحد في الاستراتيجية الأساسية، دون تعزيز إدارة الأموال. كان لا يزال مؤثرة جدا.

افتراضات التعبئة الحرجة للاستراتيجيات السلبية.

ولكن هناك افتراضات مضمنة في هذه النتائج، والتي كتبت عنها في الوظائف السابقة: معدل التعبئة. عادة في منصة التداول بالتجزئة مثل تراديستاتيون يتم افتراض أن الأوامر الخاصة بك سوف يتم شغلها في حالة حدوث التجارة بسعر الحد الذي يحاول النظام تنفيذ. هذا الافتراض الافتراضي لمعدل تعبئة 100٪ غير واقعي للغاية. يجب أن تتنافس أوامر النظام على الأولوية في كتاب ترتيب الحد مع أوامر الآلاف من التجار الآخرين، بما في ذلك شركات هفت التي من المرجح أن يضربك لكمة في كل مرة. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يكون معدل التعبئة الفعلي أقل بكثير: 10٪ إلى 20٪، إذا كنت محظوظا. وسيكون العديد من هؤلاء يملأ & # 8220؛ السامة & # 8221 ؛: أوامر شراء سيكون آخر إلى شغلها قبل أن يتحرك السوق أقل وبيع أوامر ستكون الأخيرة للحصول على شغل مثلما يتحرك السوق أعلى. ونتيجة لذلك، فإن الأداء الفعلي للاستراتيجية سيكون طويلا جدا من الصورة الجميلة هو مبين في الرسم البياني لمنحنى الأسهم الافتراضية.

طريقة واحدة للحصول على التعامل مع المشكلة هو جعل افتراض أكثر تحفظا، أن أوامر الحد الخاص بك سوف تحصل فقط شغل عندما يتحرك السوق من خلالهم. ويمكن تحقيق ذلك بسهولة في منتج مثل تراديستاتيون عن طريق اختيار الخيار باكتست المناسب:

وغالبا ما تبدو نتائج أداء االستراتيجية مختلفة جدا عند تطبيق هذا االفتراض األكثر تحفظا. ولم تكن نتيجة هذا النظام غير عادية على الإطلاق:

وبطبيعة الحال، فإن الافتراض الأكثر تحفظا المطبق هنا غير واقعي أيضا: فالكثير من أوامر البيع في النظام التجاري سوف يتم ملؤها بالسعر المحدد، حتى لو لم يتحرك السوق إلى أعلى (أو أقل في حالة أمر الشراء ). وعلاوة على ذلك، حتى لو لم تكن قد شغلت خلال فترة الفاصل الزمني التي صدرت فيها، فإن العديد من أوامر الحد التي نشرها النظام سيتم شغلها في الحانات اللاحقة. ولكن من المرجح أن يكون الواقع أقرب بكثير إلى النتيجة بافتراض افتراض محايد من التفاؤل. طريقة أخرى: إذا أظهرت الاستراتيجية أداء جيدا في ظل افتراضات التشاؤم والتفاؤل على حد سواء، هناك فرصة معقولة لأداء أداء جيد في الممارسة العملية، مع مراعاة الاعتبارات الأخرى.

مثال على استراتيجية الأسهم هفت.

دعونا نقارن استراتيجية العقود الآجلة مع مثال لاستراتيجية هفت مماثلة في الأسهم. في إطار افتراض التعبئة المتفائلة، يظهر منحنى رأس المال كما يلي:

في ظل افتراض ملء أكثر تحفظا، ومنحنى الأسهم هو أسوأ من الواضح، ولكن لا تزال استراتيجية لإنتاج عوائد ممتازة. وبعبارة أخرى، حتى لو تحرك السوق ضد النظام على كل أمر واحد، تداول أعلى بعد أمر بيع شغل، أو أقل بعد تعبئة أمر الشراء، واستراتيجية لا تزال لكسب المال.

السوق المجهرية.

وهناك سبب أساسي للتباين في سلوك الاستراتيجيتين في ظل سيناريوهات التعبئة المختلفة، التي تتعلق المجهرية مختلفة جدا من العقود الآجلة مقابل أسواق الأسهم. في حالة إستراتيجية E-ميني، قد يكون متوسط ​​التجارة 50 دولارا، أي ما يعادل 4 قراد فقط (كل علامة تبلغ 12.50 $). لذلك متوسط ​​التجارة: نسبة حجم القراد حوالي 4: 1، في أحسن الأحوال. في استراتيجية الأسهم مع متوسط ​​التجارة مماثلة حجم القراد قد تكون أقل من 1 في المائة. بالنسبة لاستراتيجية الآجلة، فإن عبور الفارق لدخول أو الخروج من التجارة أكثر من حفنة من المرات (أو يفتقد العديد من القيود أو القيود المفروضة على النظام) سوف ينزع بسرعة ربحية النظام. على العكس من ذلك، فإن نظام هفت في الأسهم، عادة ما يثبت أكثر قوة، بسبب حجم أصغر من القراد.

بطبيعة الحال، هناك العديد من التحديات الأخرى لتداول الأسهم عالية التردد التي العقود الآجلة لا تعاني من، مثل تعدد وجهات التداول. وهذا يعني، على سبيل المثال، في بيانات السوق الموحدة تغذية النظام الخاص بك من المرجح أن ترى فرص التداول التي ببساطة لم تنشأ في الممارسة بسبب تأثيرات الكمون في الخلاصة. وبالتالي فإن ربحية استراتيجيات الأسهم هفت غالبا ما تكون مبالغة، عند قياسها باستخدام تغذية موحدة. العقود الآجلة، التي يتم تداولها في تبادل واحد، لا يعاني من هذه الصعوبات. وهناك مجموعة من الاختلافات الأخرى في المجهرية من العقود الآجلة مقابل أسواق الأسهم أن المحلل يجب أن تأخذ في الاعتبار. ولكن، كل ما فهم، بشكل عام أود أن أشير إلى أن الأسهم تجعل نقطة انطلاق أسهل لتطوير نظام هفت، بالمقارنة مع العقود الآجلة.

مقالات ذات صلة.

بيتا كونفيكسيتي.

إدارة الأموال & # 8211؛ الجيد، السيء والقبيح.

قياس التدفق السمي للتجارة & # 038؛ إدارة المخاطر.

تعليق واحد. اترك جديد.

[& # 8230؛] تجارة عالية التردد: الأسهم مقابل العقود الآجلة [جوناثان كينلاي] من الواضح أنه كان قد استخدم الاستخدام الإبداعي ل & كوت؛ إدارة الأموال & كوت؛ تقنيات محبوب جدا من قبل مصممي أنظمة العقود الآجلة. ودعته إلى النظر في الكيفية التي يمكن أن يشعر أن يتداول موقف 1000-E E - مصغرة عندما استغرق السوق الغوص 20 نقطة. وقد يؤدي سحب مبلغ 100000 دولار خلال اليوم إلى جعل الاستراتيجية تبدو أقل جاذبية. من ناحية أخرى، إذا كنت قد جعلت الملايين من [& # 8230؛]

استراتيجيات التداول عالية التردد.

معظم المستثمرين ربما لم يسبق له مثيل P & أمب؛ L من استراتيجية تداول عالية التردد. هناك سبب لذلك، بطبيعة الحال: نظرا لخصائص أداء نموذجية لاستراتيجية هفت، شركة تجارية ليس لديها حاجة كبيرة لرأس المال الخارجي. إلى جانب ذلك، يمكن أن تكون استراتيجيات هفت محدودة القدرات، وهو اعتبار رئيسي للمستثمرين من المؤسسات. لذلك فمن المسلية أن نرى رد فعل المستثمر على مواجهة سجل حافل من استراتيجية هفت للمرة الأولى. اعتادوا لأنهم يرون نسب شارب في نطاق 0.5-1.5، أو ربما تصل إلى 1.8، إذا كانوا محظوظين، والعوائد المذهلة المعدلة المخاطر لاستراتيجية هفت، والتي غالبا ما تكون نسب شارب من رقمين، هي حقا محيرة للعقل.

على سبيل المثال، أرفق أدناه سجل أداء إستراتيجية هفت واحدة، والتي تتداول حوالي 100 مرة في اليوم في عقد إميني S & أمب؛ P 500 (بما في ذلك الجلسة بين عشية وضحاها). لاحظ أن الحافة ليست كبيرة & # 8211؛ حيث بلغ متوسط ​​الصفقات والربح المربحة 55٪ لكل عقد حوالي نصف علامة & # 8211؛ هذه هي بعض من الخصائص المحددة لاستراتيجيات التداول هفت. ولكن نظرا لعدد كبير من الصفقات فإنه يؤدي إلى أرباح كبيرة جدا. وفي هذا التردد، تكون عمولات التداول منخفضة جدا، وعادة ما تكون أقل من 0.1 دولار لكل عقد، مقارنة بالدولار الواحد والثاني 8211؛ 2 دولار لكل عقد لتاجر التجزئة (في الواقع شركة هفت عادة ما تملك أو تأجير مقاعد التبادل لتقليل هذه التكاليف).

وقد تم إخفاء التكاليف العامة المرتبطة بتنفيذ مثل هذه الإستراتيجية، وهي مخبأة من وجهة نظر التحليل أعلاه، وهي: تغذية بيانات السوق، ومنصة التنفيذ، والتوصيل القادرة على التعامل مع كميات ضخمة من الرسائل، فضلا عن منطق ألغو لمراقبة إشارات المجهرية وإدارة أولوية ترتيب الكتب . وبدون ذلك، سيكون من المستحيل تنفيذ الاستراتيجية بطريقة مربحة.

إعادة ترتيب الأشياء قليلا، يتيح إلقاء نظرة على استراتيجية التداول اليومي الذي يتداول فقط حوالي 10 مرات في اليوم، على 15 دقيقة الحانات. على الرغم من عدم الترددات العالية جدا، إلا أن الإستراتيجية عالية التردد بما فيه الكفاية لتكون حساسة جدا للكمون. وبعبارة أخرى، لا تريد أن تحاول تنفيذ مثل هذه الاستراتيجية دون تغذية عالية الجودة بيانات السوق ومنخفضة الكمون منصة التداول قادرة على تنفيذ على مستوى 1 ميلي ثانية واحدة. قد يكون من الممكن تنفيذ إستراتيجية من هذا النوع فقط باستخدام منصة أدل ت & # 8217؛ على سبيل المثال.

في حين أن معدل الربح وعامل الربح مشابهان للاستراتيجية الأولى، فإن التردد التجاري الأدنى يسمح بعلامة تجارية أعلى من أكثر بقليل من 1، في حين أن منحنى الأسهم هو أقل سلاسة بكثير يعكس نسبة شارب التي هي & # 8220؛ فقط & # 8221؛ حوالي 2.7.

الافتراض الحاسم في أي استراتيجية هفت هو معدل التعبئة. استراتيجيات هفت تنفذ باستخدام الحد أو أوامر اللجنة الاولمبية الدولية ولن يتم ملء سوى نسبة معينة من هذه. وبافتراض وجود ألفا في الإشارة، تنمو قيمة P & أمب؛ L بشكل مباشر مع عدد الصفقات التي تعتمد بدورها على معدل التعبئة. معدل التعبئة من 10٪ إلى 20٪ عادة ما يكون كافيا لضمان الربحية (اعتمادا على نوعية الإشارة). معدل ملء منخفض، مثل ما يمكن أن ينظر إليه عادة إذا حاول واحد للتداول على منصة التداول بالتجزئة، من شأنه أن يدمر الربحية أي استراتيجية هفت.

لتوضيح هذه النقطة، يمكننا أن نلقي نظرة على النتيجة إذا تم تنفيذ الاستراتيجية المذكورة أعلاه على منصة التداول مما أدى إلى شغل الطلبات فقط عندما يتداول السوق من خلال سعر الحد. إنه مشهد جميل.

والأخلاق من القصة هو: تطوير خوارزمية التداول هفت التي تحتوي على إشارة ألفا قابلة للحياة ليست سوى نصف الصورة. والبنية التحتية التجارية المستخدمة لتنفيذ هذه الاستراتيجية لا تقل أهمية. وهذا هو السبب في أن الشركات هفت تنفق عشرات، أو مئات الملايين من الدولارات تطوير أفضل البنية التحتية التي يستطيعون تحملها.

استراتيجيات سكالبينغ عالية التردد.

استراتيجيات هفت سلخ فروة الرأس تتمتع العديد من الخصائص المرغوبة للغاية، بالمقارنة مع استراتيجيات التردد المنخفض. ومن الأمثلة على ذلك استراتيجيتنا الخاصة بالسلقفة في العقود الآجلة فيكس، التي تعمل حاليا على الموقع الإلكتروني Collective2:

هذه الاستراتيجية مربحة للغاية، مع نسبة شارب أكثر من 9 (صافي تكاليف المعاملات 14 $ برت) الأداء هو ثابت وموثوق بها، استنادا إلى عدد كبير من الصفقات (10-20 في اليوم الواحد) استراتيجية منخفضة، أو ارتباط سلبي مع مؤشرات األسهم والتقلبات األساسية ال توجد مخاطر بين عشية وضحاها.

خلفية عن استراتيجيات هفت سلخ فروة الرأس.

ولا يمكن إنكار جاذبية هذه الاستراتيجيات. إذا كيف يمكن للمرء أن يطورها؟

من المهم للقارئ أن يتعرف على بعض من خلفية التداول عالية التردد بشكل عام واستراتيجيات سلخ فروة الرأس بشكل خاص. على وجه التحديد، أوصي بقراءة مشاركات المدونة التالية:

التنفيذ مقابل ألفا الجيل في استراتيجيات هفت.

المفتاح لفهم استراتيجيات هفت هو أن التنفيذ هو كل شيء. مع استراتيجيات التردد المنخفض قدرا كبيرا من العمل يذهب إلى مصادر البحث ألفا، وغالبا ما تستخدم تقنيات رياضية وإحصائية متطورة للغاية لتحديد وفصل إشارة ألفا من الضوضاء الخلفية. إستراتيجية ألفا تمثل ما يصل إلى 80٪ من إجمالي العائد في استراتيجية التردد المنخفض، مع التنفيذ يشكل ما تبقى من 20٪. ليس هذا التنفيذ غير مهم، ولكن هناك فقط الكثير من النقاط الأساسية يمكن للمرء أن يكسب (أو حفظ) في استراتيجية مع دوران الشهرية. وعلى النقيض من ذلك، تعتمد استراتيجية التردد العالي اعتمادا كبيرا على تنفيذ التجارة، وهو ما قد يشكل 80 في المائة أو أكثر من مجموع العائدات. الخوارزميات التي تولد ألفا استراتيجية غالبا ما تكون بسيطة جدا، ويمكن أن توفر فقط أصغر حواف. ومع ذلك، فإن حافة صغيرة جدا، وتوسيع نطاقها على مدى الآلاف من الصفقات، كافية لإنتاج عائد كبير. وبما أن المخاطر تنتشر على عدد كبير من الزيادات الزمنية الصغيرة جدا، فإن معدل العائد يمكن أن يصبح عالي السقي العين على أساس معدل المخاطر: شارب نسب 10، أو أكثر، وعادة ما يتحقق مع استراتيجيات هفت.

في كثير من الحالات يسعى خوارزمية هفت إلى تقدير الاحتمال الشرطي للزيادة أو الانخفاض في الكامنة، والتي تتجه إلى عرض السعر أو العرض وفقا لذلك. يمكن وضع أوامر المقدمة نحو الجزء الأمامي من قائمة الانتظار لضمان معدل ملء كافية، وقوانين الاحتمال تفعل بقية. لذلك، في سياق هفت، يتم بذل الكثير من الجهد على تخفيف الكمون وعلى تطوير تقنيات لإنشاء والحفاظ على الأولوية في كتاب ترتيب الحد. وهناك شاغل رئيسي آخر يتمثل في مراقبة ديناميات كتاب النظام للدلائل على أن ضغط الكتاب قد يتحرك ضد أي أوامر مفتوحة، حتى يمكن إلغاؤها في الوقت المناسب، وتجنب الانتقاء الضار من قبل التجار المستنيرين، أو تراكم المخزون غير المرغوب فيه.

في استراتيجية عالية السرعة سلخ فروة الرأس واحد هو عادة تبحث لالتقاط متوسط ​​ما بين 1/2 إلى 1 القراد في التجارة. على سبيل المثال، توضح استراتيجية فيكس سكالبينغ هنا حوالي 23 دولارا للعقد لكل صفقة، أي أقل بقليل من نصف علامة في العقود الآجلة. يتم الدخول والخروج من التجارة باستخدام أوامر الحد، حيث لا يوجد مجال لاستيعاب الانزلاق في نظام التداول الذي يولد أقل من علامة واحدة في التجارة، في المتوسط. كما هو الحال مع معظم استراتيجيات هفت فإن خوارزميات ألفا متطورة بشكل معتدل فقط، وتعتمد الإستراتيجية بشكل كبير على تحقيق معدل تعبئة مقبول (نسبة أوامر الحد التي يتم تنفيذها). وتظهر أهمية تحقيق معدل ملء مرتفع بما يكفي في أول الوظيفتين المشار إليهما أعلاه. فما هو معدل التعبئة المقبول لاستراتيجية هفت؟

ملء الأسعار.

I & # 8217؛ م الذهاب لمعالجة مسألة معدلات التعبئة من خلال التركيز على مجموعة فرعية حاسمة من المشكلة: يملأ التي تحدث في أقصى شريط، المعروف أيضا باسم & # 8220؛ يضرب المتطرفة & # 8221؛. هذه هي أوامر الحد التي تتزامن أسعارها مع أعلى (في حالة أمر بيع) أو أدنى (في حالة أمر الشراء) في أي شريط من سلسلة الأسعار. أوامر الحد من الأسعار داخل المناطق الداخلية من شريط مليئة بالضرورة وبالتالي فهي غير مثيرة للجدل. ولكن أوامر الحد في أطراف شريط قد تكون أو لا يمكن شغلها، وبالتالي فإن هذه الأوامر التي هي محور الاهتمام.

افتراضيا، فإن معظم المحاكاة باكتست منصة التجزئة تفترض أن جميع أوامر الحد، بما في ذلك يضرب المتطرفة، وتملأ إذا كانت الصفقات الأساسية هناك. وبعبارة أخرى، فإن هذه الأنظمة تفترض عادة معدل تعبئة بنسبة 100٪ على النتائج المتطرفة. هذا أمر غير واقعي إلى حد كبير: في كثير من الحالات ارتفاع أو أدنى شريط يشكل نقطة تحول أن سلسلة الأسعار زيارات فقط عابرة قبل عكس اتجاهها الأخير، ولا إعادة النظر لفترة طويلة. سيتم ملء الأوامر القليلة الأولى في الجزء الأمامي من قائمة الانتظار، ولكن العديد، وربما الغالبية العظمى، أوامر أكثر أسفل ترتيب الأولوية سيكون بخيبة أمل. إذا كان التاجر يستخدم نظام تجارة التجزئة بدلا من منصة هفت لتنفيذ صفقاته، أوامره الحدية هي دائما مضمونة دائما للراحة نحو الجزء الخلفي من قائمة الانتظار، وذلك بسبب الكمون عالية نسبيا من نظامه. ونتيجة لذلك، فإن العديد من أوامر الحد له & # 8211؛ على وجه الخصوص، يضرب المتطرفة & # 8211؛ لن يتم ملؤها.

من المحتمل أن تكون عواقب فقدان عدد كبير من الصفقات بسبب أوامر الحد غير المنجزة كارثية لأي استراتيجية هفت. اختبار بسيط متوفر بسهولة في معظم أنظمة باكتست هو تغيير الافتراض الأساسي فيما يتعلق بمعدل التعبئة على النتائج المتطرفة & # 8211؛ بدلا من افتراض أن 100٪ من هذه الأوامر مملوءة، فإن النظام قادر على اختبار النتيجة إذا تمت تعبئة أوامر الحدود فقط إذا تجاوزت سلسلة الأسعار لاحقا سعر الحد. وعادة ما تكون النتيجة التي يتم إنتاجها في ظل هذا السيناريو البديل سلبية للغاية، كما هو موضح في المدونة الأولى المشار إليها سابقا.

في الواقع، بطبيعة الحال، لا افتراض معقول: فمن غير المرجح أن يتم ملء إما 100٪ أو 0٪ من استراتيجية & # 8217 s المتطرفة & # 8211؛ من المرجح أن يكمن معدل التعبئة الفعلي في مكان ما بين هاتين النتيجتين. وهذه هي القضية الحاسمة: على مستوى معين من معدل التعبئة ستتحول الاستراتيجية من الربحية إلى الربحية. المفتاح لتنفيذ استراتيجية هلب سلخ فروة الرأس بنجاح هو ضمان أن التنفيذ يقع على الجانب الأيمن من هذا الخط الفاصل.

تنفيذ استراتيجيات هفت سلخ فروة الرأس في الممارسة.

أحد الحلول لمشكلة معدل التعبئة هو إنفاق ملايين الدولارات بناء البنية التحتية هفت. ولكن لأغراض هذا المنصب دعونا نفترض أن التاجر يقتصر على استخدام منصة التداول بالتجزئة مثل تراديستاتيون أو وسطاء التفاعلية. هل لا تزال نظم سكالبينغ هفت ممكنة في مثل هذه البيئة؟ الجواب، من المستغرب، هو مؤهل نعم & # 8211؛ باستخدام تقنية أخذتني سنوات عديدة لاكتشافها.

لتوضيح الطريقة سوف تستخدم نظام هالبت هفت التالي في العقود الآجلة E-ميني S & أمب؛ P500 الآجلة. يتداول النظام العقود الآجلة E-ميني على 3 دقائق، مع متوسط ​​وقت الانتظار 15 دقيقة. متوسط ​​التجارة منخفض جدا & # 8211؛ حوالي 6 $، صافي عمولات 8 $ برت. ولكن يبدو أن الاستراتيجية مربحة للغاية، نظرا للعدد الكبير من الصفقات & # 8211؛ حوالي 50 إلى 60 يوميا في المتوسط.

حتى الان جيدة جدا. ولكن القضية الحرجة هي العدد الكبير جدا من النتائج المتطرفة التي تنتجها الاستراتيجية. خذ نشاط التداول على 10/18 كمثال (انظر أدناه). من بين 53 تداولات في ذلك اليوم، 25 (47٪) كانت الضربات الشديدة، التي تحدث على ارتفاع أو انخفاض سعر شريط 3 دقائق التي وقعت فيها التجارة.

وبوجه عام، بلغت نسبة االستراتيجية القصوى 34٪، وهي مرتفعة للغاية. في الواقع، ربما فقط 1/4 أو 1/3 من هذه الأوامر سوف تنفذ في الواقع & # 8211؛ وهذا يعني أن الباقي، والتي تصل إلى حوالي 20٪ من العدد الإجمالي للأوامر، سوف تفشل. استراتيجية هالبت هفت لا يمكن أن نأمل في البقاء على قيد الحياة مثل هذه النتيجة. سيتم تخفيض الربحية الاستراتيجية من خلال مزيج من الصفقات المفقودة والمربحة والخسائر على الصفقات التي تتصاعد بعد فشل أمر الخروج.

فما الذي يمكن عمله في مثل هذه الحالة؟

تجاوز يدوي، معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا والتدخلات الأخرى.

وأحد النهج التي لن تنجح هو الافتراض بأن نوعا من الإشراف اليدوي سيكون كافيا لتصحيح المشكلة. اسمحوا & # 8217؛ ق يقول المتداول يعمل نسختين من جانب النظام جنبا إلى جنب، واحد في محاكاة والآخر في الإنتاج. عندما ينفذ أمر حد على نظام المحاكاة، ولكنه يفشل في التنفيذ في الإنتاج، قد يتدخل المتداول، ويتجاوز النظام يدويا وينفذ التجارة عن طريق عبور الفارق. وبذلك يمكن للتاجر أن يمنع الخسائر التي كان من الممكن أن تحدث لو لم يتم تنفيذ التجارة، أو فرض الدخول إلى تجارة اتضح فيما بعد أنها مربحة. وبالمثل، فإن التاجر قد يجبر الخروج من التجارة التي تتحول في وقت لاحق وتحرك من خسارة إلى الربح، أو الدخول في التجارة التي تبين أن الخاسر. ليس هناك طريقة للتاجر أن يعرف، مسبقا، أي من تلك السيناريوهات قد تلعب بها. والتاجر سوف تضطر إلى مواجهة نفس القرار ربما ما يصل الى عشرين مرة في اليوم. إذا كان التاجر هو حقا أن جيدة في اختيار الفائزين وقطع الخاسرين انه يجب خردة نظام التداول له والتجارة يدويا!

وثمة نهج بديل يتمثل في معالجة النظام التجاري للمشكلة، فعلى سبيل المثال، يمكن للمرء أن يبرمج النظام لتحويل أوامر الحد إلى أوامر السوق إذا كانت التجارة تحدث بسعر الحد الأدنى (ميت)، أو بعد x ثوان بعد سعر الحد الأقصى مسها. ولكن مرة أخرى، لا توجد طريقة لمعرفة مسبقا ما إذا كان هذا الإجراء سيؤدي إلى نتيجة إيجابية، أو نتيجة أسوأ من ذلك بالمقارنة مع ترك أمر الحد الأقصى المعمول به.

وفي الواقع، من غير المحتمل أن يؤدي التدخل، سواء كان يدويا أو آليا، إلى تحسين الأداء التجاري للنظام. ومع ذلك، فمن المؤكد أنه من خلال فرض الدخول والخروج من الصفقات التي تحدث في أقصى شريط الأسعار، فإن المتداول يتحمل تكاليف إضافية عن طريق عبور الفارق. ومن المؤكد أن تكبد هذه الكلفة لحوالي 1/3 من جميع الصفقات، في نظام ينتج أقل من نصف علامة تجارية في المتوسط، يدمر ربحيتها.

تنفيذ استراتيجيات هفت على منصة البيع بالتجزئة بنجاح.

لسنوات عديدة افترضت أن الحل الوحيد لمشكلة معدل التعبئة هو تنفيذ استراتيجيات سلخ فروة الرأس على البنية التحتية هفت. يوم واحد، وجدت نفسي طرح السؤال: ماذا سيحدث إذا أبطأنا الاستراتيجية؟ على وجه التحديد، لنفترض أننا اتخذنا استراتيجية E-ميني 3 دقائق وركض على 5 دقائق الحانات؟

كان إدراكي الأول أن البساطة النسبية لخوارزميات الجيل ألفا في استراتيجيات هفت هي ميزة هنا. وفي سياق التردد المنخفض، فإن تعقيد عملية استخراج ألفا يخفف من قدرتها على التعميم على الأصول أو الأطر الزمنية الأخرى. ولكن خوارزميات هفت هي، بشكل عام، بسيطة وجنيسة: ما يعمل على 3 دقائق البارات لعقود E-ميني الآجلة قد تعمل على 5 دقائق البارات في E-مينيس، أو حتى في سبي. على سبيل المثال، إذا كان جوهر الخوارزمية شيء بسيط مثل: & # 8220؛ يشتري عندما ينخفض ​​السعر بأكثر من x٪ أقل من المتوسط ​​المتحرك ل y-بار & # 8221؛، قد يعمل هذا النهج على 3 دقائق، 5 دقيقة، 60 دقيقة، أو حتى الحانات اليومية.

فماذا يحدث إذا قمنا بتشغيل نظام E-ميني سكالبينغ على 5 دقائق الحانات بدلا من 3 دقائق البارات؟

ومن الواضح أن الربحية الإجمالية للاستراتيجية يتم تخفيضها، تمشيا مع انخفاض عدد الصفقات على هذا النطاق الزمني أبطأ. ولكن لاحظ أن متوسط ​​التجارة قد زاد وأن الاستراتيجية لا تزال مربحة بشكل عام.

والأهم من ذلك، انخفض متوسط ​​معدل الإصابة الشديد من 34٪ إلى 22٪.

وبالتالي، ليس فقط نحصل على أقل، الصفقات أكثر ربحية قليلا، ولكن نسبة أقل بكثير منهم تحدث في أقصى من 5 دقائق القضبان. وبالتالي فإن مسألة معدل التعبئة أقل أهمية في هذا الإطار الزمني.

وبطبيعة الحال، يمكن للمرء أن يستمر هذه العملية. ماذا عن البارات التي تبعد 10 دقائق أو 30 دقيقة؟ ما يميل إلى العثور عليه من مثل هذه التجارب هو أن هناك إطار زمني يحسن المفاضلة بين الربحية الاستراتيجية واعتماد معدل التعبئة.

ومع ذلك، هناك عامل مهم آخر نحن بحاجة إلى توضيح. إذا كنت تفحص سجل التداول من النظام سوف ترى تباين كبير في معدل ضرب المتطرفة من يوم لآخر (على سبيل المثال، فإنه يصل إلى 46٪ في 10/18، مقارنة مع المتوسط ​​العام من 22٪). في الواقع، هناك اختلافات كبيرة في معدل ضربات المتطرفة خلال كل يوم تداول، مع ارتفاع معدلات خلال فترات أبطأ السوق مثل 12 حتي 02:00. الإدراك المهم الذي حدث لي في نهاية المطاف هو أن ما يهم هو بالطبع ليس الوقت على مدار الساعة (أو & # 8220؛ جدار الوقت & # 8221؛ في هفت لغة) ولكن الوقت التجارة: أي معدل التي تحدث الصفقات.

وال التوقيت مقابل توقيت التجارة.

ما نحتاج إلى القيام به هو إعادة تكوين مخططنا لإظهار الحانات التي تضم عددا محددا من الصفقات، بدلا من عدد محدد من الدقائق. في هذا المخطط، نحن لا نهتم إذا كان الوقت المنقضي في شريط معين هو 3 دقائق، 5 دقائق أو أي فترة زمنية أخرى: كل ما نطلبه هو أن شريط يتضمن نفس مقدار النشاط التداول مثل أي شريط آخر. خلال فترات حجم عالية، مثل حول السوق مفتوحة أو وثيقة، وقضبان الوقت التجارة ستكون أقصر، والتي ربما ربما بضع ثوان. خلال فترات أبطأ في منتصف اليوم، وسوف يستغرق وقتا أطول من نفس العدد من الصفقات لتنفيذ. ولكن كل شريط يمثل نفس مستوى النشاط التجاري، بغض النظر عن المدة التي قد تشملها.

كيف تقرر كيف يمكن تداول لكل شريط تريده في الرسم البياني؟

وكقاعدة عامة، فإن الاستراتيجية سوف تتسامح مع معدل ضربات شديدة تتراوح بين 15٪ و 25٪، اعتمادا على معدل التجارة اليومي. لنفترض أن الإستراتيجية في تنفيذها الأصلي لها معدل إصابة مرتفع بشكل غير مقبول بنسبة 50٪. واسمحوا & # 8217؛ ق لأغراض التوضيح أن كل شريط الوقت تنتج في المتوسط ​​000 1 العقود. وبما أن التقلبات تقترب تقريبا من الجذر التربيعي للوقت، إذا أردنا أن نخفض معدل الضربات القصوى بمقدار 2، أي من 50٪ إلى 25٪، نحتاج إلى زيادة متوسط ​​عدد الصفقات لكل بار بمقدار عاملين ^ 2، إي 4. لذا في هذا التوضيح نحن بحاجة إلى قضبان حجم تضم 4000 عقود لكل شريط. بطبيعة الحال، هذا هو مجرد قاعدة من الإبهام & # 8211؛ فمن الناحية العملية، يود المرء أن ينفذ استراتيجية مجموعة متنوعة من أحجام أحجام الأعمدة في نطاق يتراوح بين 000 3 و 000 6 عقد في كل شريط، ويقيم المفاضلة بين الأداء ومعدل التعبئة في كل حالة.

باستخدام هذا النهج، وصلنا إلى تكوين شريط حجم لاستراتيجية E-ميني سلخ فروة الرأس من 20،000 عقود لكل شريط. على هذا & # 8220؛ الوقت & # 8221؛ الإطار، يتم تخفيض النشاط التجاري إلى حوالي 20-25 الصفقات في اليوم الواحد، ولكن مع ارتفاع معدل الفوز ومتوسط ​​حجم التجارة. الأهم من ذلك، فإن معدل الضربات القصوى يمتد بمعدل أقل بكثير من 22٪، وهو ما يعني أن المتداول لديه ما يدعو للقلق ربما 4 فقط أو 5 الصفقات يوميا التي تحدث في أقصى شريط حجم. في هذا السيناريو التدخل اليدوي من المرجح أن يكون لها تأثير أقل ضررا بكثير على أداء التداول والاستراتيجية هي على الأرجح قابلة للحياة، حتى على منصة التداول بالتجزئة.

(ملاحظة: النتائج أدناه تلخص أداء الاستراتيجية فقط على مدى الأشهر الستة الماضية، الفترة الزمنية التي الحانات حجم المتاحة).

ملاحظات ختامية.

لقد رأينا أنه من الممكن من حيث المبدأ تنفيذ استراتيجية هلبت سلخ فروة الرأس على منصة التجزئة عن طريق إبطاء، أي عن طريق تنفيذ استراتيجية على قضبان من التردد المنخفض. بساطة العديد من خوارزميات الجيل ألفا هفت غالبا ما يجعلها قوية للتعميم عبر الأطر الزمنية (وأحيانا حتى عبر الأصول). وهناك نهج أفضل من ذلك هو استخدام قضبان الحجم، أو وقت التداول، لتنفيذ الاستراتيجية. يمكنك تقدير حجم شريط مناسب باستخدام الجذر التربيعي لقاعدة الوقت لضبط حجم شريط لإنتاج معدل التعبئة المطلوبة. معدل الضربات القصوى إذا كان قد يصل إلى 25٪ قد يكون مقبولا، اعتمادا على معدل التجارة اليومي، على الرغم من أن معدل ضرب في حدود 10٪ إلى 15٪ عادة ما تكون مثالية.

وأخيرا، كلمة عن البيانات. وفي حين يمكن تقديم تنازلات ضرورية فيما يتعلق بمنصة التداول والاتصال، فإن الأمر نفسه لا ينطبق على بيانات السوق، التي يجب أن تكون ذات أعلى مستويات الجودة من حيث التوقيت والكمال. والسبب واضح بذاته، لا سيما إذا كان المرء يحاول تنفيذ استراتيجية في وقت التجارة، حيث سلامة ووقت الاستجابة للبيانات السوق أمر بالغ الأهمية. في هذا السياق، استخدام تغذية البيانات من، على سبيل المثال، وسطاء التفاعلية، على سبيل المثال، ببساطة لن تفعل & # 8211؛ البيانات تسليمها في 500ms الحزم في غير مناسبة تماما لهذه المهمة. يجب على المتداول أن يسعى إلى استخدام أعلى بيانات تغذية السوق المتاحة التي يستطيع تحملها بشكل معقول.

هذا التحذير جانبا، يمكن للمرء أن يستنتج أنه من الممكن بالتأكيد لتنفيذ استراتيجيات حجم كبير سلخ فروة الرأس، حتى على منصة التداول بالتجزئة، وتوفير العناية الكافية التي اتخذت مع النمذجة وتنفيذ النظام.

تجارة عالية التردد (هفت)

يهدف التداول عالي التردد (هفت) إلى الربح من تقلبات الأسعار التي تواجه أداة مالية محددة من خلال استخدام استراتيجيات تداول قصيرة المدى. من خلال هذا السعي، أصبح هفت عاملا رئيسيا في الأسواق العالمية للأسهم والمشتقات والعملات.

السوق الحالي هو بيئة ديناميكية التي يتم فيها تداول الأدوات المالية في كثير من الأحيان بسرعة قريبة من الضوء. وقد أعطت التكنولوجيات المتطورة التي تركز على نظم المعلومات والاتصال بشبكة الإنترنت التبادلات والأسواق دون وصفة طبية القدرة على تسهيل أحجام التداول الهائلة في زيادات صغيرة من الزمن. واحدة من المنتجات الثانوية لهذا التطور في التكنولوجيا هي ممارسة & # 8220؛ تداول عالية التردد. & # 8221؛

ما هو التداول عالي التردد؟

وهذه الممارسة نشاط سوقي جديد نسبيا يفتقر إلى تعريف ملزم قانونيا ومقبول عالميا. وقد وضعت كل من الوكالات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (سيك) ولجنة تداول السلع الآجلة (كفتك) تعريفا ل هفت.

وفقا ل سيك، يتم هفت من قبل & # 8220؛ التجار المهنية التي تعمل في قدرة الملكية التي تشارك في عدد كبير من الصفقات على أساس يومي. & # 8221؛ وبالإضافة إلى ذلك، يقترح المجلس الأعلى للتعليم أن عملية هفت تظهر أي أو كل من الخصائص الخمس التالية:

استخدام برامج عالية السرعة وبرامج حاسوبية متطورة للغاية لتوليد وتوجيه وتنفيذ أوامر استخدام الأعلاف البيانات المباشرة التي تقدمها التبادلات والخدمات الموجودة في الموقع للحد من حالات التأخر المتصلة بالتجارة فترات زمنية قصيرة لفتح وإغلاق المراكز كميات كبيرة من الطلبات المقدمة والملغاة إنهاء جلسة التداول عند الصفر، أو على مقربة من & # 8220؛ شقة & # 8221؛ قدر الإمكان 1) استرجاع 22 يونيو 2018 https://sec. gov/marketstructure/research/hft_lit_review_march_2018.pdf.

و كفتك لديه تعريف مماثل من هفت. كما ذكر في اتفاقية التجارة الحرة، فإنه شكل من أشكال التداول الآلي الذي يعرض أو يوظف الآليات التالية:

خوارزميات لصنع القرار وتوليد النظام والتوظيف والتوجيه والتنفيذ دون أي تدخل بشري تكنولوجيا الكمون المنخفض مع القرب من تبادل أو السوق عبر ملقمات مترابطة اتصالات عالية السرعة للأسواق لدخول النظام كميات كبيرة من أوامر وأوامر إلغاء 2) استرجاع 22 يونيو 2018 cftc. gov/idc/groups/public/@newsroom/documents/file/wg1presentation062018.pdf.

وبصرف النظر عن التعاريف التنظيمية، يتم تعريف هفت عادة بأنها التداول المحوسب باستخدام خوارزميات الملكية. 3) استرجاع 22 يونيو 2018 ناسداك / الاستثمار / مسرد / ح / عالية التردد التداول.

الهدف الرئيسي من هفت هو تحقيق الربحية من خلال الاستفادة من عدم الكفاءة التسعير لحظة من أداة مالية تداول بنشاط. فترات التجارة قصيرة للغاية، وغالبا ما تقاس في ميلي ثانية أو ميكروثانية، إلى جانب حجم التداول كبيرة هي الطرق التي يتم إجراء عمليات هفت.

ميزة تنافسية.

الموضوع الرئيسي في هفت هو السرعة في مجالات دخول النظام، وتنفيذ النظام واستقبال تبادل أو البيانات المستندة إلى السوق. أنها مكونات حاسمة من استراتيجيات هفت والمحددات المباشرة من القدرة على تحقيق الربحية على المدى الطويل من العمليات.

لتحقيق ميزة تنافسية على المشاركين في السوق الأخرى في مجال السرعة، شركات هفت تسعى & # 8220؛ الكمون منخفضة للغاية & # 8221؛ التقنيات. مصطلح & # 8220؛ وقت استجابة منخفض للغاية & # 8221؛ إلى التكنولوجيات التي تعالج القضايا المتعلقة بالوقت الذي يستغرقه تلقي بيانات السوق واستيعابها والتصرف فيها. ويتم تحقيق الكمون المنخفض جدا من خلال تحسين الأداء في مجالين: استقبال بيانات الصرف أو البيانات السوقية، والتفاعل في السوق.

وفيما يتعلق بتبادل البيانات، فإن الطريقة التي تقلل بها شركات التمويل السريع من الكمون هي تأمين الوصول المباشر إلى الأسواق (دما). هذه هي قدرة المشارك في السوق على تلقي البيانات من البورصة أو السوق مباشرة، دون أي تدخل من طرف ثالث. توفر دما التاجر القدرة على إدخال أوامر السوق مباشرة في تبادل & # 8217؛ ق كتاب طلب التنفيذ. هذا هو جانب حاسم في بناء منصة التداول الكمون منخفضة للغاية، حيث يضمن استخدامه أن يتلقى المشارك في السوق البيانات قبل المستخدمين غير دما. ونتيجة لذلك، تصبح القدرة على التفاعل داخل السوق قبل المنافسة ممكنة.

بالإضافة إلى تأمين دما، عمليات هفت تحقيق ميزة تنافسية عبر الكمون المنخفض جدا من خلال إدخال مدخلين حيويين في عملية التداول:

خوارزميات التداول الآلي الآلي: المعروف باسم & # 8220؛ الصندوق الأسود & # 8221؛ وهي خوارزميات معقدة تعتمد على العديد من متغيرات السوق التي تستخدم لتوليد إشارات تحدد فرصة تداول محتملة. ثم يتم تداول الإشارة تلقائيا من خلال برنامج التداول المبرمج. ملقمات مجمعة: هذه هي ملقمات مخصصة للتاجر والأسلاك الصلبة إلى تبادل أو السوق يجري تداولها. وهم موجودون فعليا في السوق أو السوق، ويزودون دما بأوقات تأخير تقل كثيرا عن تلك الموجودة في الخوادم الموجودة عن بعد.

عند اتخاذها معا، استخدم & # 8220؛ الصندوق الأسود & # 8221؛ وأنظمة التداول بالتنسيق مع الخوادم المجمعة تضمن التفاعل الدقيق وفي الوقت المناسب مع السوق. يشار إلى هذا المزيج من المدخلات باسم & # 8220؛ تداول عالي التردد دما. & # 8221؛ 4) استرجاع 23 يونيو هتبس: // فيديسا / دوكومنت / 33؟ أجاكس = ترو.

وبشكل أساسي، يمكن أن تعزى الميزة التنافسية التي تتمتع بها شركات هفت على المشاركين الآخرين في السوق مباشرة إلى الانخفاض الكبير في جميع حالات التأخير المتعلقة بالتجارة تقريبا.

تحقيق الربح.

تطمح شركات هفت إلى تحقيق الربحية من خلال الاستفادة بسرعة من أوجه القصور في التسعير الصغيرة والدورية. خوارزميات معقدة تعترف بتنفيذ الصفقات بناء على استراتيجيات تتمحور حول الترقب النظام، والزخم والمراجحة الفرص.

& # 8220؛ طلب الترقب & # 8221؛ هي استراتيجية تستخدم من قبل التجار عالية التردد التي تحاول تحديد عندما تشارك في السوق الكبيرة المشاركين في سوق محددة. تستخدم الإستراتيجية هذه المعلومات للتداول & # 8220؛ قبل & # 8221؛ من الأوامر المعلقة من المشارك الكبير في انتظار التذبذب في التسعير الذي سيتم إنشاؤه عند تنفيذ الطلبات المجمعة. 5) استرجاع 23 يونيو والستريتونباراد / 2018/04 / ديد-ذي-سيك-أدميت-أنه-يعرف-الأسهم-هو مزورة / باستخدام استراتيجية توقع النظام، هفت شركة يدخل ويخرج من السوق قبل يمكن للمشاركين في السوق الآخرين تتفاعل، وبالتالي الاستفادة من لاحق لأعلى أو لأسفل الخطوة في السعر.

& # 8220؛ مومنتوم إغنيتيون & # 8221؛ هي ممارسة تنفيذ حجم كبير من أوامر السوق في محاولة لإغراء المستثمرين الآخرين لوضع الصفقات في نفس السوق. إذا نجحت، فإن النتيجة هي التحرك الفوري في السعر بسبب وفرة أوامر وضعها في السوق من التدفق المفاجئ من المشاركين في السوق. ويتحقق الربح من خلال هذه الاستراتيجية هفت من خلال إما عقد مواقف موجودة مسبقا في السوق، أو اتخاذ مواقف متعارضة في مستويات الأسعار المحددة تحسبا لانحدار الأسعار. 6) استرجاع 23 يونيو زيروهيدج / أخبار / 2018-12-14 / الزخم الاشتعال الأسواق-الطفيلية وقف مطاردة الظاهرة-وأوضح الزخم الإشعال هو ممارسة التداول مثيرة للجدل للغاية، حيث أن تقلبات الأسعار التي تحدث بسبب تنفيذه هي ينظر إليها على نطاق واسع بأنها اصطناعية ونتيجة للتلاعب في السوق.

استراتيجيات التداول القائمة على تحديد والتصرف بسرعة في حالات المراجحة تشكل جزءا كبيرا من منهجية هفت. تعرف الفرص الناشئة عن مختلف المشاركين في السوق الذين يتلقون معلومات السوق في أوقات مختلفة باسم & # 8220؛ التحكيم في وقت الاستجابة. & # 8221؛ وهذا هو، أساسا، القدرة على تلقي ومعالجة البيانات ذات الصلة بالسوق قبل أن يتمكن المنافسون من الاستجابة بشكل مناسب لظروف السوق المتغيرة.

على الرغم من أن بدء تشغيل شركة هفت يتمتع في سيناريو المراجحة الكمون غالبا ما تقاس في ميلي ثانية أو ميكروثانية، انها & # 8217؛ s زيادة كافية بما فيه الكفاية من الوقت للدخول والخروج الآلاف من الصفقات الفردية وتحقيق الربح. 7) استرجاع 26 يونيو ألتوانس / فيديو / الكمون-التحكيم /

بالإضافة إلى المراجحة الكمون، والاستراتيجيات القائمة على المراجحة الإحصائية توفر وسيلة أخرى من خلالها الشركات هفت يمكن أن تستفيد. استنادا إلى خوارزميات تفسير بيانات السوق، تعتمد المراجحة الإحصائية على المبادئ المبينة في قانون & # 8220؛ للأعداد الكبيرة & # 8221؛ من أجل صحة. في الأساس، والفكرة مماثلة لتلك التي من كازينو: الحفاظ على الربحية من خلال اتخاذ ربح متوقع صغير عدة مرات ممكن. السوق الإلكترونية الحالية، إلى جانب أنظمة التداول الآلي، والشركات التجارية هفت القدرة على تنفيذ بكفاءة استراتيجيات التحكيم الإحصائية. وبغض النظر عن السرعة التي تتيحها فرصة التداول، فإن البنية التحتية التجارية التي تستخدمها شركات هفت قادرة على تحديد وتنفيذ التجارة.

دور في الأسواق العالمية.

ويمثل التداول عالي التردد جزءا كبيرا من إجمالي حجم التداول في الأسهم العالمية والأسواق المشتقة وأسواق العملات. في بعض الأسواق، هفت هي الموفر السائد للسيولة في السوق.

في أسواق الأسهم الأمريكية، تشير التقديرات إلى أن 55٪ من إجمالي حجم التداول يعزى إلى هفت. وتطبق تقديرات مماثلة على أسواق الأسهم الأوروبية، حيث يتداول الحجم الإجمالي من خلال استراتيجيات هفت بالقرب من قيمة أقرب إلى 40٪. 8) استرجاع 24 يونيو هتبس: //fas/sgp/crs/misc/R44443.pdf في نهاية عام 2018، قدرت نسبة إجمالي حجم التداول في S & P 500 المتعلقة هفت بنسبة 23٪. 9) استرجاع 24 يونيو 2018 هافينغتونبوست / إيرين-ألدريدج / عدوانية-هايفركنسي-_b_6294176.html.

كما يتم تداول أسواق العقود الآجلة على نطاق واسع من قبل مشغلي التردد العالي. وتقدر أكبر بورصة آجلة في العالم، سم غلوبكس، أن 30٪ إلى 35٪ من إجمالي العقود الآجلة المتداولة يمكن أن تعزى إلى ممارسات هفت. 10) استرجاع 24 يونيو 2018 تشيكاغوتريبون / بوسينيس / كت-سم-دافي-0908-بيز-20180905-story. html.

وتتواجد الغالبية العظمى من الأسواق العالمية في شكل إلكتروني، ومن المرجح أن يكون التوسع المستقبلي في استراتيجيات هفت في هذه الأسواق في السنوات المقبلة.

الدعم والمعارضة.

منذ هفت & # 8217؛ s في بداية 2000s، كان موضوع شعبية من النقاش داخل الصناعة المالية. المهنيين في هذه الصناعة قد تزن في النظريات والآراء بشأن الآثار المحتملة التي هفت يمكن أن تمارس على أي سوق الذي هو سائد. على ما يبدو كل من يشارك في التداول النشط للأوراق المالية لديه وجهة نظر إما ل، أو ضد هفت.

ويدعي المؤيدون أنه ساهم في تعزيز كفاءة السوق. ومن خلال النشر السريع للبیانات المتعلقة بالسوق وتقدیم القدرة علی اتخاذ إجراءات لاحقة داخل السوق، یعتقد البعض أن هفت یحفز علی إنشاء أسواق فعالة حقا.

وفيما يلي بعض الحجج الرئيسية المؤيدة ل هفت:

توفر السيولة اللازمة للسوق: نظرا لكمية كبيرة من الطلبات التي يتم وضعها في السوق من خلال تنفيذ استراتيجيات هفت، فقد أصبح & # 8220؛ أسهل & # 8221؛ للتجار لشراء وبيع. انخفاض تكاليف المعاملات: جلبت هفت الأعمال التجارية الهائلة إلى السوق، مما يقلل من عمولات الوساطة ورسوم العضوية المطلوبة للوصول إلى الأسواق. تشديد عرض العطاءات / الطلب: كدالة للسيولة التي جلبتها إلى السوق استراتيجيات هفت، تم تشديد فروق العرض / الطلب، مما يجعل الدخول والخروج الفعالين من السوق المحتملين للمشاركين في السوق.

على العكس من ذلك، يدعي المتخلفون أن الممارسة التجارية تقوض مفهوم السوق العادلة، وأنها & # 8217؛ s & # 8220؛ المفترسة. & # 8221؛ العديد من استراتيجيات هفت، مثل توقع النظام والإشعال الزخم، ينظر إليها على نطاق واسع على أنها التلاعب في السوق وانتهاك قواعد سيك التي تحكم التجارة الشفافة.

وهناك حجج أخرى ضد هفت هي كما يلي:

هشاشة السوق: يتم تسهيل شروط التداول التي تؤدي إلى تقلبات فورية وغير متوقعة وضخمة في السعر من قبل هفت. ويعتقد أن هذه الظروف تقضي على عملية اكتشاف الأسعار الحقيقية. الافتقار إلى الشفافية: أدى العدد الهائل من المعاملات ومحدودية القدرة على المحاسبة عنها جميعا في الوقت المناسب إلى انتقاد موجه إلى صحة عمليات التحويل السريع. ويعتقد أن "انعدام الشفافية" زاد من احتمال الممارسات التجارية المخادعة بين المشاركين في السوق. تقلب السوق: لأن الخوارزميات المستخدمة من قبل هفت يمكن أن تولد إشارات التجارة التي سيتم تنفيذها دون تدخل بشري، ويعتقد أن إمكانية تقلبات السوق الخطيرة يتم تضخيمها. ومن الأمثلة التي تم الاستشهاد بها في كثير من الأحيان هو تحطم فلاش عام 2018، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1000 نقطة في غضون دقائق. 11) استرجاع 25 يونيو 2018 هتبس: // ثوارديان / بوسينيس / 2018 / أبر / 22/2018-فلاش-كراش-نيو-يورك-ستوك-إكسهانج-تكشفت.

وتنفق مليارات الدولارات سنويا من قبل المستثمرين المؤسسيين في وضع وتنفيذ استراتيجيات هفت. القدرة على الحصول على المعلومات المتعلقة بالسوق أولا، ومن ثم التصرف بناء على تلك المعلومات قبل المنافسين، هي المستأجر الرئيسي للميزة التنافسية التي تسعى إليها شركات هفت. ومع تزايد قدرة تكنولوجيا نظم المعلومات والاتصال بشبكة الإنترنت، من المرجح أن يستمر تطور هفت.

على الرغم من أن القضية يمكن أن تكون إما دعم أو إدانة هفت، فإنه من المهم أن ندرك أن عددا كبيرا من الشركات هفت تعمل في كل الأسواق العالمية تقريبا. بغض النظر عن أي جانب من النقاش هو واحد على، فإنه لا يمكن إنكار أن هفت له تأثير هائل على تداول الأدوات المالية في جميع أنحاء العالم.

إن العملية والمنتجات الموصوفة في هذه المقالة هي للحصول على معلومات عامة ولا تعكس عرض منتجات فكسم & # 8217 أو خدمات فكسم & # 8217.

يتم تقديم أي آراء أو أخبار أو أبحاث أو تحليلات أو أسعار أو معلومات أخرى أو روابط لمواقع طرف ثالث كتعليق عام للسوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. لن تتحمل فكسم المسؤولية عن أي خسارة أو ضرر بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أي خسارة في الأرباح التي قد تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر من استخدام أو الاعتماد على هذه المعلومات.

إشعار الاستثمار عالي المخاطر: ينطوي تداول العملات الأجنبية / عقود الفروقات على الهامش على مستوى عال من المخاطر وقد لا يكون مناسبا لجميع المستثمرين حيث يمكن أن تتحمل خسائر تتجاوز الودائع. الرافعة المالية يمكن أن تعمل ضدك. وبسبب بعض القيود التي يفرضها القانون المحلي والتنظيم المحلي، يمكن لزبائن التجزئة المقيمين الألمان أن يحافظوا على خسارة إجمالية للأموال المودعة ولكنهم لا يخضعون لطلبات دفع لاحقة تتجاوز الأموال المودعة. كن على علم وفهم كامل لجميع المخاطر المرتبطة بالسوق والتجارة. قبل تداول أية منتجات تقدمها شركة فوركس كابيتال ماركيتس ليميتد، بما في ذلك جميع فروع الاتحاد الأوروبي، فكسم أوستراليا بتي. ليميتد. المحدودة، أي الشركات التابعة للشركات المذكورة أعلاه، أو غيرها من الشركات ضمن مجموعة شركات فكسم [مجتمعة "مجموعة فكسم"]، والنظر بعناية الوضع المالي ومستوى الخبرة. إذا قررت تداول المنتجات التي تقدمها فكسم أوستراليا بتي. ليميتد ("فكسم أو") (أفسل 309763)، يجب عليك قراءة وفهم دليل الخدمات المالية، بيان الإفصاح عن المنتجات، وشروط العمل. قد تقدم مجموعة فكسم تعلیقات عامة لا یقصد بھا أن تکون مشورة استثماریة ولا یجب أن تفسر علی ھذا النحو. طلب المشورة من مستشار مالي منفصل. لا تتحمل مجموعة فكسم أي مسؤولية عن الأخطاء أو عدم الدقة أو السهو. لا تضمن دقة واكتمال المعلومات، والنص، والرسومات، وصلات أو غيرها من البنود الواردة في هذه المواد. قراءة وفهم الشروط والأحكام على مواقع فكسم المجموعة قبل اتخاذ المزيد من الإجراءات.

ويقع مقر مجموعة فكسم في 55 شارع المياه، الطابق 50، نيويورك، نيويورك 10041 الولايات المتحدة الأمريكية. فوركس كابيتال ماركيتس ليميتد ("فكسم لت") مرخصة ومنظمة في المملكة المتحدة من قبل سلطة السلوك المالي. رقم التسجيل 217689. مسجل في إنجلترا وويلز مع شركة بيت الشركات رقم 04072877. فكسم أستراليا بتي المحدودة ("فكسم الاتحاد الافريقي") ينظمها لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية، أفسل 309763. فكسم الاتحاد الافريقي أن: 121934432. فكسم الأسواق المحدودة ( "فسم ماركيتس") هي شركة تابعة تعمل ضمن مجموعة فكسم. لا تخضع شركة فكسم ماركيتس للتنظيم ولا تخضع للرقابة التنظيمية التي تحكم هيئات مجموعة فكسم الأخرى، والتي تشمل على سبيل المثال لا الحصر، سلطة السلوك المالي، ولجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية. فكسم العالمية للخدمات، ليك هي شركة تابعة تعمل ضمن مجموعة فكسم. فكسم غلوبال سيرفيسز، ليك ليست منظمة ولا تخضع للرقابة التنظيمية.

الأداء السابق: الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

كوبيرايت © 2018 فوريكس كابيتال ماركيتس. كل الحقوق محفوظة.